5月22日上午，首期超長(zhǎng)期特別國(guó)債同時(shí)在上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易，名稱和代碼分別是“24特國(guó)01”（代碼019742）和“特國(guó)2401”（代碼102267），因價(jià)格大漲20%以上在滬深交易所分別觸發(fā)盤中兩次臨時(shí)停牌。而截至5月23日上午收盤，“24特國(guó)01”“特國(guó)2401”均恢復(fù)到了100元左右的初始價(jià)位。如果22日在高位買入的投資者將面臨賬面虧損超20%的“窘境”。cmY新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

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一天賺回10年利息？cmY新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

22日上午，有小伙伴給記者發(fā)了“24特國(guó)01”的K線走勢(shì)圖，一看嚇一跳：“24特國(guó)01”在開市一分鐘內(nèi)漲幅達(dá)到13%，觸發(fā)臨時(shí)停牌。當(dāng)天上午10點(diǎn)恢復(fù)交易后，“24特國(guó)01”漲幅達(dá)到25%，再度觸及臨時(shí)停牌，頓時(shí)有種“潑天富貴終于輪到我”的感覺。不過，自22日15時(shí)27分起恢復(fù)交易后，“24特國(guó)01”在上交所當(dāng)天收盤時(shí)漲幅驟降至1.32%。在深交所上市的“特國(guó)2401”同樣火爆，收盤時(shí)，價(jià)格仍保留在119.7元，漲幅近20%。cmY新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

據(jù)財(cái)政部此前通知，5月17日首發(fā)的30年期超長(zhǎng)期特別國(guó)債，于5月22日起在二級(jí)市場(chǎng)上市交易。“24特國(guó)01”，即30年期超長(zhǎng)期特別國(guó)債。上市后，個(gè)人投資者可在二級(jí)市場(chǎng)向機(jī)構(gòu)投資者購(gòu)買。5月17日，財(cái)政部發(fā)行了400億元國(guó)債，賣給了銀行等金融機(jī)構(gòu)。5月20日當(dāng)天，只有招商銀行和浙商銀行撥出5.3億元的額度面向個(gè)人，且均在當(dāng)天售罄。cmY新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

以記者5月20日在招行購(gòu)買的2000元特別國(guó)債為例，30年內(nèi)累計(jì)得到的利息是1542元（=2000×2.57%×30）。而按照5月22日在二級(jí)市場(chǎng)20%以上的漲幅，直接就兌換了10年利息。那么，這樣1天賺了10年的利息怎樣落地呢？cmY新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

賬面上漲并不等于實(shí)際收益cmY新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

我市某券商營(yíng)業(yè)部投資顧問周女士告訴記者，該券商的證券賬戶可以交易“24特國(guó)01”。“一般來說，券商的渠道進(jìn)行債券交易每筆100手起，債券一手為10份，100手為1000份，一份原始價(jià)格100元。也就是說，交易一次的資金門檻在人民幣10萬元左右。”周女士認(rèn)為，債券價(jià)格越高，利率越低，如果按22日溢價(jià)25%的價(jià)格買入上次交易的長(zhǎng)期國(guó)債，等于提前預(yù)支了未來的收益，那債券的利率也就達(dá)不到原有的2.57%。“如果之前在銀行渠道購(gòu)買的，要么轉(zhuǎn)托管至券商，要么直接在銀行系統(tǒng)內(nèi)掛單。”cmY新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

招商銀行常州分行理財(cái)經(jīng)理曹先生給記者算了這樣一筆賬：“場(chǎng)內(nèi)交易是T+0的實(shí)時(shí)交易，‘24特國(guó)01’發(fā)行時(shí)到期收益率為2.57%，對(duì)應(yīng)票面價(jià)格100元；當(dāng)債券交易價(jià)格每上漲10元，到期收益率將下降40多個(gè)基點(diǎn)。換算一下，當(dāng)‘24特國(guó)01’交易價(jià)格達(dá)到125元時(shí)，其到期收益率已下降至1.53%，其投資價(jià)值相較其他國(guó)債而言，已不再具備明顯優(yōu)勢(shì)。”同時(shí)，曹先生給記者看了銀行內(nèi)的該品種債券交易價(jià)格，實(shí)時(shí)價(jià)格已回落至99元附近。換言之，“潑天富貴”僅為紙面富貴。cmY新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

數(shù)據(jù)顯示，5月22日，“24特國(guó)01”溢價(jià)成交金額約1700萬元，僅為發(fā)行規(guī)模400億元的萬分之四。而將價(jià)格推高至25%的那筆交易金額為12.5萬元，相當(dāng)于400億元的百萬分之三。也就是說，上市首日，該特別國(guó)債的價(jià)格并沒有經(jīng)過買賣雙方充分的市場(chǎng)博弈，價(jià)格具有偶發(fā)性。果然，5月23日開盤后，該品種在滬深兩市的價(jià)格均回落至100元附近。cmY新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

對(duì)于特別國(guó)債，個(gè)人投資者可以長(zhǎng)持，不要炒作cmY新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

財(cái)經(jīng)博主簡(jiǎn)七認(rèn)為，國(guó)債背后有國(guó)家擔(dān)保，付息的可靠性很高。但同樣是超長(zhǎng)期的投資，簡(jiǎn)七更推薦高股息資產(chǎn)。“比如銀行、電力等經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的上市公司，每年會(huì)通過定期分紅，給投資者帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流，股價(jià)也會(huì)有小幅增長(zhǎng)。投資長(zhǎng)期國(guó)債還有一個(gè)需要考慮的因素是在30年的時(shí)間里，經(jīng)濟(jì)會(huì)有好幾個(gè)周期。當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，大家對(duì)資金的需求增加的話，會(huì)導(dǎo)致利率上漲，這又會(huì)大概率導(dǎo)致債券價(jià)格下跌。”cmY新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授溫來成則認(rèn)為，對(duì)于普通老百姓來說，當(dāng)超長(zhǎng)期特別國(guó)債價(jià)格大幅上漲的情況下，購(gòu)買應(yīng)慎重。“因?yàn)槌L(zhǎng)期特別國(guó)債期限為20年、30年和50年，個(gè)人投資者需要根據(jù)自己的實(shí)際情況，考慮資金需求、價(jià)格波動(dòng)等因素，畢竟到期時(shí)間長(zhǎng)，若在到期前在二級(jí)市場(chǎng)交易，存在虧損可能性。”cmY新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

值得一提的是，2016年同時(shí)上市的兩只國(guó)債，遭遇2017年利率上行后（當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率漲了1%），30年期國(guó)債跌幅高達(dá)22%，10年期國(guó)債跌幅達(dá)8%。cmY新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)

（記者 張�。�cmY新江南網(wǎng)|江南區(qū)域知名綜合門戶網(wǎng)