利好政策齊發(fā)，央行“組合拳”提振市場信心
國務(wù)院新聞辦公室9月24日上午舉行新聞發(fā)布會，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會主要負(fù)責(zé)人介紹了金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。降準(zhǔn)降息、降低房貸利率等多項重磅政策同時推出，加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長。
降準(zhǔn)降息疊加，1萬億元資金已在路上
發(fā)布會上，央行宣布近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元。本年度內(nèi)還會依據(jù)市場流動性狀況，可能擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25至0.5個百分點。
東方金誠首席宏觀分析師王青說，央行此次宣布降準(zhǔn)降息，對提振宏觀經(jīng)濟(jì)總需求意義重大。一方面，融資成本降低將直接刺激消費與投資需求，充分發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，推動經(jīng)濟(jì)增長動能不斷改善；另一方面，這也有助于緩解當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)“供強(qiáng)需弱”的局面，促使物價水平溫和回升。同時，央行打出的這套政策“組合拳”，還將有效提振市場信心，改善社會預(yù)期。就當(dāng)前階段而言，這對于穩(wěn)增長、穩(wěn)樓市以及實現(xiàn)全年5%左右的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)起著至關(guān)重要的作用。
從宏觀層面來看，當(dāng)前國內(nèi)外形勢錯綜復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)。降準(zhǔn)能夠增加銀行體系的資金供給，提升銀行的放貸能力，從而為實體經(jīng)濟(jì)提供更多的資金支持。銀行作為金融體系的核心，其流動性狀況直接影響著實體經(jīng)濟(jì)的融資環(huán)境。降準(zhǔn)之后，銀行可以發(fā)放更多貸款尤其是中長期貸款，滿足企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)、技術(shù)升級等方面資金需求，推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。
從微觀層面來看，降準(zhǔn)對企業(yè)和個人也有著積極影響。企業(yè)更容易獲得銀行貸款，從而緩解資金壓力，加快項目推進(jìn)和業(yè)務(wù)拓展。中小微企業(yè)由于融資渠道相對狹窄，對銀行貸款的依賴程度較高，獲得資金支持后將提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)市場競爭力。對個人而言，隨著銀行資金更加充裕，消費貸款的可得性也可能提高。無論是購買大件商品還是進(jìn)行旅游、教育等消費，個人有了更多的資金支持和選擇空間。而市場活躍度提升，也意味著更多的投資機(jī)會。
存量房貸利率降低0.5個百分點，百萬房貸月供可減300元
發(fā)布會上，央行宣布降低存量房貸利率并統(tǒng)一房貸最低首付比例，引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近，預(yù)計平均降幅約為0.5個百分點。同時，統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例從25%下調(diào)至15%。預(yù)計本次政策利率調(diào)整后，將帶動中期借貸便利利率下調(diào)約0.3個百分點，貸款市場報價利率、存款利率等也將隨之下降0.2到0.25個百分點。
據(jù)中原地產(chǎn)研究院統(tǒng)計，當(dāng)前存量房貸平均利率約為3.92%，而新增房貸平均利率為3.3%左右，存量房貸與新增房貸利差達(dá)60多個基點。隨著這個差距進(jìn)一步擴(kuò)大，“存量房貸利率下調(diào)”的呼聲日益高漲。存量房貸利率下調(diào)后，存量房貸與新增房貸的利差預(yù)計將減少到10—15個基點左右。
2024年以來，央行兩次下調(diào)5年期以上LPR合計35個基點至3.85%，同時取消了全國層面首套、二套房貸利率下限。目前除北京、上海和深圳房貸利率未取消下限外，全國其他城市均已取消利率下限。就江蘇而言，多家主流銀行的最新房貸利率最低為2.85%，目前已達(dá)歷史最低。
經(jīng)記者測算，如果房貸利率降低50個基點，對于100萬元貸款本金、30年等額本息的還貸方式，月供可減少300元。存量房貸利率降低后，提前還貸帶來的收益也會隨之降低。同樣以貸款100萬元、30年等額本息計算，在今年9月首次還款且9月提前還貸10萬元的情況下，存量房貸利率為4%時可節(jié)省利息11.38萬元，而降低到3.5%之后節(jié)省利息9.96萬元，提前還貸帶來的收益降低了1.42萬元。這一系列的利率調(diào)整，有助于提升居民的消費能力和信心，對經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長起到支持作用。
“這也是自去年首次降低存量房貸利率以來，全國第二次降低存量房貸利率，實實在在地為購房者和還貸家庭減輕了月供負(fù)擔(dān)。”上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，央行此次政策涵蓋了存量房貸和新購房需求，覆蓋面廣，惠及力度大，為降低購房成本、持續(xù)增強(qiáng)購房信心、持續(xù)降低存量房貸風(fēng)險發(fā)揮了積極作用。
創(chuàng)新工具登場，首期額度共8000億元
值得一提的是，此番央行首次創(chuàng)設(shè)了支持資本市場的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。
新設(shè)立股票回購增持專項再貸款工具，旨在支持上市公司回購和主要股東增持股票，穩(wěn)定資本市場，首期額度為3000億元。此外，創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險公司互換便利，以維護(hù)資本市場穩(wěn)定、提振投資者信心，首期額度為5000億元。
目前，我國的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具多達(dá)18項，主要用于支持民營小微、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域。而此次創(chuàng)設(shè)兩項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，將重心聚焦于支持股票市場發(fā)展。這充分體現(xiàn)了央行在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下對資本市場的特別關(guān)注。
這些創(chuàng)新工具的引入，不僅體現(xiàn)了央行對資本市場穩(wěn)定性的重視，也展現(xiàn)了在貨幣政策調(diào)控上的精準(zhǔn)發(fā)力。通過這些措施，央行能夠為市場提供必要的流動性支持，減少市場的波動性，同時鼓勵長期投資行為，這對于穩(wěn)定投資者情緒、提升市場活力具有積極作用。
招聯(lián)首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼表示，新創(chuàng)設(shè)的貨幣政策工具將更好地支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展。這兩項工具體現(xiàn)了貨幣政策對資本市場穩(wěn)定和發(fā)展的高度重視與大力支持，將進(jìn)一步增加股票市場的流動性，穩(wěn)定投資者信心，推動股票市場恢復(fù)生機(jī)與活力。
央行表示首期互換便利規(guī)模為5000億元，通過此工具獲取的資金只能用于股票市場投資，未來可視情況擴(kuò)大規(guī)模。中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，證券、基金、保險公司通過使用互換便利工具，可以及時獲取資金、更加靈活地調(diào)整股票持倉，進(jìn)而推動市場行情企穩(wěn)回暖。央行的這些措施也考慮到風(fēng)險控制的重要性。通過設(shè)定合適的機(jī)制，確保資金用途符合規(guī)定，防止資金違規(guī)使用，保障政策的有效性和安全性。
記者 詹超
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