郭樹清提出“關(guān)注新型‘大而不能倒’風(fēng)險(xiǎn)”，信息量很大

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發(fā)布時(shí)間：2020-12-10 17:08:10

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原標(biāo)題：郭樹清提出“關(guān)注新型‘大而不能倒’風(fēng)險(xiǎn)”，信息量很大

▲ 圖片來(lái)源：新京報(bào)官網(wǎng)

文 | 新京報(bào)智庫(kù)特約撰稿辛成

12月8日，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在2020年新加坡金融科技節(jié)上演講時(shí)表示，“關(guān)注新型‘大而不能倒’風(fēng)險(xiǎn)。少數(shù)科技公司在小額支付市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，涉及廣大公眾利益，具備重要金融基礎(chǔ)設(shè)施的特征。一些大型科技公司涉足各類金融和科技領(lǐng)域，跨界混業(yè)經(jīng)營(yíng)。必須關(guān)注這些機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和外溢性，及時(shí)精準(zhǔn)拆彈，消除新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。”

這一表述，信息量很大。

什么是新型“大而不能倒”風(fēng)險(xiǎn)

“大而不能倒”不是一個(gè)新詞。

在美國(guó)的次貸危機(jī)中，華爾街的很多大企業(yè)都處在“大而不能倒”的境地。它們有很多問(wèn)題，但如果任由其倒閉，則金融市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性的崩潰，最后只能由整體納稅人埋單。

在我國(guó)，以前也有大而不能倒的企業(yè)，比如一些國(guó)企。為了保證就業(yè)、維持社會(huì)穩(wěn)定，這些企業(yè)即使存在很大問(wèn)題也并沒有讓它們倒掉。

簡(jiǎn)而言之，“大而不能倒”，不是“大而不會(huì)倒”，這些企業(yè)一旦倒了，就會(huì)因巨大的社會(huì)成本而最終變成公共事件，進(jìn)而對(duì)監(jiān)管發(fā)出實(shí)質(zhì)性、非市場(chǎng)化威懾。

近年來(lái)，在國(guó)內(nèi)，涌現(xiàn)一批互聯(lián)網(wǎng)巨頭，企業(yè)規(guī)模越來(lái)越大，社會(huì)影響力也越來(lái)越大。不過(guò)，這些企業(yè)通過(guò)做大規(guī)模獲得安全感，甚至謀求更有利的監(jiān)管環(huán)境，這都可以理解。值得警惕的是，有的企業(yè)試圖將自身規(guī)模不斷做大，無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)，并以此“綁架”監(jiān)管、“對(duì)抗”監(jiān)管。

有些時(shí)候企業(yè)規(guī)模越大，也意味著風(fēng)險(xiǎn)越大

當(dāng)然，企業(yè)規(guī)模越大固然值得肯定，但另一方面，也需要看到規(guī)模越大可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)越大，造成的不良社會(huì)影響也越大。

如今一些巨無(wú)霸企業(yè)大都采取平臺(tái)化模式，帶有典型的公共數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施特征，管理和利用著億萬(wàn)人群的數(shù)字資產(chǎn)。這些企業(yè)傾向于通過(guò)做大規(guī)模制勝，進(jìn)而發(fā)展成了具有巨大體量的平臺(tái)化公司。

然而，這種技術(shù)+規(guī)模效應(yīng)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，導(dǎo)致其一旦出風(fēng)險(xiǎn)，就容易跨越企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)可承載范圍，擴(kuò)張成新型系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致監(jiān)管不得不考慮可能出現(xiàn)的負(fù)外部性，進(jìn)而可能出現(xiàn)“投鼠忌器”。簡(jiǎn)言之，其一旦出風(fēng)險(xiǎn)就容易擴(kuò)張成新型系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

不可否認(rèn)，近年來(lái)，金融在科技的加持下取得了巨大成就，金融服務(wù)的效率極大地獲得提升，金融服務(wù)覆蓋度得到長(zhǎng)足提升。

圖片來(lái)源：unspalash官網(wǎng)

同時(shí)，近年來(lái)，金融科技的創(chuàng)新也確實(shí)存在泥沙俱下的問(wèn)題，最為典型的就是P2P。這一2012年開始在國(guó)內(nèi)嶄露頭角的新事物，在所謂科技的加持下，扭曲了自身的金融信息中介定位，變?yōu)楦呃J的“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”和龐氏騙局的數(shù)字化表現(xiàn)，最終在金融監(jiān)管部門的清理整頓中歸零。

另外，更典型的是諸如助貸等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，在實(shí)際運(yùn)行中也偏離了助貸等功能。這些金融業(yè)務(wù)，以普惠為噱頭，過(guò)度將服務(wù)推廣到了缺乏風(fēng)險(xiǎn)可承載能力的群體，隱含了新的龐氏騙局；又借助各類消費(fèi)場(chǎng)景，無(wú)視人們的數(shù)字產(chǎn)權(quán)，肆無(wú)忌憚地挖掘金融消費(fèi)者的隱私，通過(guò)程式化的算法邏輯強(qiáng)化金融消費(fèi)者某一特征的偏好，進(jìn)行金融消費(fèi)者的行為控制。

這不僅背離了正常的商業(yè)邏輯和市場(chǎng)邏輯，營(yíng)造了新型“大而不能倒”，甚至濫用在特定領(lǐng)域的壟斷地位，使金融市場(chǎng)面臨可能前所未有的新系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。

釋放幾個(gè)重要信號(hào)

銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清的演講使得“大而不能倒”風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題再次引起關(guān)注。同時(shí)，釋放了幾個(gè)重要信號(hào)。

首先，這表明監(jiān)管層已經(jīng)明確了態(tài)度和立場(chǎng)，不再“投鼠忌器”。

有關(guān)方面已經(jīng)注意到了一些大型科技公司新的“大而不能倒”風(fēng)險(xiǎn)，更重要的是，監(jiān)管不會(huì)容忍這些科技公司因?yàn)樽陨硪?guī)模足夠“大”而游離在監(jiān)管之外、放任風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。今后，監(jiān)管不會(huì)為了包容金融科技創(chuàng)新而容忍或隱或顯的違規(guī)行為。

其次，明確了重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象。

值得注意的是，郭樹清在演講中指出，少數(shù)科技公司在小額支付市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，涉及廣大公眾利益，一些大型科技公司涉足各類金融和科技領(lǐng)域，跨界混業(yè)經(jīng)營(yíng)。必須關(guān)注這些機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和外溢性。

顯然，這里的“少數(shù)科技公司”“一些大型科技公司”，正是“大而不能倒”風(fēng)險(xiǎn)所在企業(yè)，也是今后加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)對(duì)象。

再者，及時(shí)、精準(zhǔn)，監(jiān)管呈現(xiàn)新特點(diǎn)。

郭樹清指出，必須關(guān)注這些機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和外溢性，及時(shí)精準(zhǔn)拆彈，消除新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。

及時(shí)、精準(zhǔn)，是監(jiān)管防范“大而不能倒”風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)。

及時(shí)精準(zhǔn)拆彈，首先，意味著監(jiān)管要保持對(duì)金融市場(chǎng)新情況、新現(xiàn)象的敏感，做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)在崩潰、爆發(fā)之前排除。

其次，對(duì)于“大而不能倒”風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管需要防范的是這些非金融機(jī)構(gòu)參與或者助力金融服務(wù)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。這使得監(jiān)管的覆蓋面比以前更廣。這也意味著，監(jiān)管的精準(zhǔn)化非常關(guān)鍵。

正所謂沒有規(guī)矩不成方圓，對(duì)金融科技創(chuàng)新的態(tài)度轉(zhuǎn)變，也符合人們對(duì)新興事物的一般性認(rèn)知過(guò)程，即鼓勵(lì)支持到深刻反思，再到規(guī)范發(fā)展的過(guò)程。

因此，對(duì)“大而不能倒”風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)監(jiān)管，是為了更好地護(hù)航民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，而非遏制民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展和金融科技創(chuàng)新。

隨著金融科技的不斷完善和發(fā)展，規(guī)范科技對(duì)金融助推的行為和范圍，讓金融的歸金融、科技的歸科技，金融科技才能獲得健康發(fā)展，才能真正有效規(guī)范新型“大而不能倒”問(wèn)題，消除新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。

□ 辛成（媒體人）

編輯：柯銳實(shí)習(xí)生：余丹校對(duì)：薛京寧

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