9月3日，美元指數(shù)徘徊在近兩周高位附近，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)當日上漲0.17%，在匯市尾市收于101.825。其中，美元對歐元、英鎊、瑞士法郎、加元、瑞典克朗匯率均有所上漲，但美元對日元匯率當日卻下跌，為1美元兌換145.81日元。
上個月，市民徐女士剛從日本親子游回常。徐女士說：“周圍人都說日元匯率跌了，但在日本當?shù)貐s沒啥感受，也沒覺得物價便宜。”
短期暴漲暴跌，猶如“過山車”
而就在一個月前的8月5日，日元對美元匯率一度上漲至1美元兌換141日元上方，達到7個月以來最高位。今年以來日元匯率的波動，也讓一些自詡專業(yè)的外匯投資者“摩拳擦掌”。
市民黃小姐就是其中一位。今年年初，黃小姐預判國內(nèi)進入降息周期，而日元反而有加息預期，黃小姐就用一部分閑錢買入了日元，進行套利理財。“2月份時，買了50萬日元，4月份和6月份分別買入50萬日元、40萬日元。2月份時，100日元兌人民幣為4.8元人民幣，后來日元匯率一路下跌到4.2以下，那時已經(jīng)開始虧本金了。”
數(shù)據(jù)顯示，日元對美元匯率自7月初跌至38年以來低點后，從7月11日開始，日元匯率一路飆升。整個7月份，日元兌美元升值超7%。其中，7月30日，100元日元才能兌4.69元人民幣，到了8月5日，100日元直接可以兌5元人民幣。換言之，日元兌人民幣一周內(nèi)便升值了6%左右，遠高于存款利率。
經(jīng)過7月末—8月初的這一波漲幅，黃小姐自覺“勝利在望”。然而，好景不長，8月7日，隨著日本央行發(fā)聲，日元匯率再度大跌，美元兌日元先后擊穿146、147關口。所幸，截至記者發(fā)稿的9月4日晚，美元兌日元又回到了144的點位，跌幅收窄。黃小姐的“錢包”回血有望。
日元超貶值時代或已結束，普通人不必跟風
波動造就了財富效應，但業(yè)內(nèi)人士并不推薦普通人做日元投資。
興業(yè)銀行常州分行私人銀行投資顧問何先生認為，本輪日元已經(jīng)升值較多了，后續(xù)，能否維持漲勢很難確定，上方整數(shù)位的壓制還是蠻明顯的。何先生說：“目前日本的經(jīng)濟體量已經(jīng)遠不如中國，日元作為傳統(tǒng)避險貨幣的地位也不斷受到挑戰(zhàn)，特別是近幾年，人民幣國際化進程逐步啟動，長期來看，人民幣是比日元更強的貨幣。日元從投資角度來說波動較大，對個人投資者的專業(yè)素養(yǎng)要求也很高。投資日元需要深入理解日元套利交易的本質(zhì)，以及整個日本經(jīng)濟的基本面，甚至全球金融環(huán)境。”而對于有留學、旅行需求的群體，何先生認為，目前日元雖有所升值，但仍處于歷史低位，有正常用途的市民現(xiàn)在就可以兌換。
常州大學吳敬璉經(jīng)濟學院現(xiàn)代金融研究中心主任姚惠澤提醒廣大市民：“匯率波動是外幣理財中最顯著的風險之一，在國內(nèi)投資外幣，匯率風險和換匯的摩擦成本是決定盈虧的關鍵。外幣與本幣之間的匯率波動，可能會對最終的投資收益產(chǎn)生重大影響。一方面，匯率漲跌可能影響海外投資成本的變化，增加投資的不確定性；另一方面，外幣政策調(diào)整可能導致利率變動，使得理財產(chǎn)品的價值發(fā)生變化。同時還有一些國際國內(nèi)突發(fā)事件等不可測因素。”
對于造成日元匯率波動的日元套利現(xiàn)象，我市某業(yè)內(nèi)人士解釋：“很長一段時間，日本央行一直維持負利率，這就導致了日本本土投資者的‘套利’行為，具體為日本本土投資者及國際資本紛紛從日本的銀行借入低息日元，再兌換成美元等強勢外幣，投資其他國家的高收益金融資產(chǎn)，如美債、美股、美元存款等。今年7月底，日本央行宣布加息15基點將政策利率上調(diào)至0.25%，而美國科技股的下跌又導致大量資金回流日本還債。現(xiàn)在，隨著日本與美國之間的息差縮小，日元套利交易成本上升，投資者買入日元賣出美元的勢頭增強，日元超貶值時代或已結束。”
事實上，基于日本央行近期頻頻加息的表態(tài)，花旗銀行推測，日本央行可能在今年年底前再次加息，這可能會推動美元對日元匯率繼續(xù)下跌。瑞銀推測，美元日元套息交易的退出才剛剛開始，下一個會導致日元匯率波動的重大事件，應是美聯(lián)儲9月的降息預期。
（記者 張�。�
